1. Qu'est-ce que la liquidation forcée ?

La liquidation forcée correspond au processus où le système prend en charge la position d'un trader pour empêcher que les fonds propres nets du trader ne deviennent négatifs en cas de fluctuations des prix qui entraîneraient des pertes non réalisées et par conséquent une marge insuffisante (marge de maintien + frais de liquidation) pour le trader.
 

2. Quels sont les prérequis de la liquidation forcée ? Qu'est-ce que le processus de liquidation forcée ?

Les conditions préalables à la liquidation forcée des Futures perpétuels BingX sont basées sur le taux de risque. Si le risque de votre position de Futures est ≥ 100 %, cela peut entraîner une réduction partielle ou une liquidation forcée de cette position.
 

1. Risque

Le risque est un indicateur qui évalue la suffisance de l'actif en garantie dans un contrat. Un risque plus faible indique que les actifs en garantie sont suffisants et que la position est plus sûre, tandis qu'un risque plus élevé indique que les actifs en garantie peuvent être insuffisants et que la position est moins sûre. Nous conseillons aux utilisateurs de prêter une attention particulière aux changements de risque de leurs positions et de garder un œil sur les e-mails, les notifications push et les messages connexes pour éviter la liquidation forcée.
  • Risque de la position en mode Marge isolée = (Marge de maintien pour la position en mode Marge isolée + Frais de fermeture de la position) / (Marge de la position + P&L non réalisés)
  • Risque de la position en mode Marge croisée = (Marge de maintien combinée de toutes les positions en mode Marge croisée + Frais de fermeture de toutes les positions en mode Marge croisée) / (Solde - Toutes les marges utilisées dans des positions en mode Marge isolée - Actifs bloqués + Tous les P&L non réalisés des positions en mode Marge croisée)
Remarque : la marge de maintien et les frais de fermeture de position pour les positions en mode Marge croisée sont calculés en fonction des données de la position et du nombre d'ordres en attente. Les actifs bloqués correspondent à la marge et aux frais de trading réservés aux ordres en attente en mode Marge isolée et aux frais de trading des ordres en attente en mode Marge croisée.
 
 

2. Processus de liquidation forcée

Le processus de liquidation forcée peut être classé dans les deux scénarios suivants (avec des exemples à la fin de cet article) :

2.1 Mode Marge isolée

Lorsque le risque est ≥ 100 % (c'est-à-dire l'actif en garantie actuel ≤ la marge de maintien requise pour la position en mode Marge isolée + les frais de fermeture de la position) en mode Marge isolée, la liquidation forcée sera déclenchée. Le processus est le suivant :
  1. La position sera bloquée et l'utilisateur ne pourra pas augmenter/réduire la marge de la position, placer des ordres, etc.
  2. La position en mode Marge isolée sera liquidée en fonction du prix de faillite.

2.2 Mode Marge croisée

Lorsque le risque est ≥ 100 % (c'est-à-dire les actifs en garantie actuels ≤ la marge de maintien requise pour toutes les positions en mode Marge croisée + les frais de fermeture de la position) en mode Marge croisée, la liquidation forcée sera déclenchée. Le processus est le suivant :
  1. Le compte de marge correspondant sera bloqué et l'utilisateur ne pourra pas déposer, retirer, transférer, placer des ordres, annuler des ordres, etc.
  2. Le processus de liquidation forcée cessera si le risque est < 100 % après avoir annulé tous les ordres en attente sur le compte de marge de la devise spécifique.
  3. Le processus de liquidation forcée cessera si le risque est < 100 % après que les positions longues et courtes de la même devise sous le compte de marge soient fermées pour se compenser mutuellement au prix du marché.
  4. Si le risque est toujours ≥ 100 % après les exécutions susmentionnées, le système liquidera les positions en mode Marge croisée une par une en fonction du prix de faillite dans l'ordre des P&L non réalisés (c'est-à-dire que la position avec la plus grande perte sera liquidée en premier) jusqu'à ce que le risque soit < 100 % ou que toutes les positions en mode Marge croisée soient liquidées.
 
 

3. Prix de liquidation estimé

Le prix de liquidation estimé correspond au prix lorsque le risque est de 100 % (ce prix est à titre de référence d'investissement uniquement pour les investisseurs). Le prix réel de la liquidation forcée correspond au prix lorsque le risque est ≥ 100 %.
 

3.1 Mode Marge isolée

3.1.1 Prix de liquidation estimé du même contrat dans des directions différentes

En mode Marge isolée, les positions longues et courtes de la même paire auront deux prix de liquidation estimés différents selon leurs marges.

3.1.2 Motifs de changements du prix de liquidation estimé

  • L'utilisateur ajuste (augmente ou réduit) la marge pour la position ouverte.
  • Le règlement des frais de financement (y compris le paiement ou la collecte des frais de financement).

3.2 Mode Marge croisée

3.2.1 Prix de liquidation estimé du même contrat dans des directions différentes

En mode Marge croisée, les positions longues et courtes de la même paire sont couvertes et partagent donc le même prix de liquidation estimé.

3.2.2 Motifs de changements du prix de liquidation estimé

  • Les changements des actifs en garantie en raison de changements des P&L non réalisés d'autres positions en mode Marge croisée affectées par les fluctuations des prix.
  • L'ouverture d'autres positions utilisant des fonds partiels dans le compte.
  • Le transfert de fonds vers le compte ou le transfert de fonds depuis le compte.
  • Les déductions des frais de trading encourus lors de l'ouverture et de la fermeture des positions.
  • Le règlement des frais de financement (y compris le paiement ou la collecte des frais de financement).
 
 

4. Prix de faillite

Le prix de faillite correspond au prix auquel la marge tombe à zéro. Lorsque le risque est ≥ 100 %, le système place un ordre au prix de faillite pour liquider la position. Ce processus ne passant pas par le système de correspondance, le prix de faillite ne sera pas indiqué sur la K-line et le prix de faillite ne sera pas égal au prix réel de liquidation.
 
 

5. Fonds d'assurance

Les fonds d'assurance sont utilisés en cas de fonds propres négatifs résultant de la liquidation forcée.
  1. Origine : lorsque le système liquide la position d'un utilisateur, il reprend cette position au prix de faillite. Si le prix d'exécution est plus favorable que le prix de faillite lors du traitement de la position, l'excédent généré par la liquidation sera transféré au fonds d'assurance.
  2. Utilisation : lorsque le système liquide la position d'un utilisateur, il reprend cette position au prix de faillite. Si le prix d'exécution est moins favorable que le prix de faillite lors du traitement de la position, ou si la position ne peut pas être traitée, le déficit qui en résultera sera couvert par le fonds d'assurance. Lorsque le fonds d'assurance est insuffisant ou rapidement épuisé, le désendettement automatique (ADL) est déclenché.
 
 

6. Exemples de liquidation forcée

6.1 Mode Marge isolée

En supposant que le solde du compte de l'utilisateur est de 1 100 USDT, le prix ETH/USDT est de 1 000 USDT, et une position longue en mode Marge isolée est ouverte pour 10 ETH avec un effet de levier de 10x. Lorsque le prix ETH tombe à 904 USDT, les conditions de la position de l'utilisateur à ce moment-là sont les suivantes (en supposant que le taux de marge de maintien est de 0,4 %, et le taux de frais du Taker est de 0,05 %).
  • Marge initiale = Prix moyen de la position * Montant / Effet de levier = 1 000 * 10 / 10 = 1 000
  • P&L non réalisés = (Prix du marché - Prix moyen de la position) * Montant = (904 - 1 000) * 10 = -960
  • Risque = (Marge de maintien pour la position en mode Marge isolée + Frais de fermeture de la position) / (Marge de la position + P&L non réalisés) = (904 * 10 * 0,4 % + 904 * 10 * 0,05 %) / (1 000 - 960) = 101,70 %
 
À ce stade, le risque est ≥ 100 %, déclenchant la liquidation forcée. Le système reprendra la position de l'utilisateur au prix de faillite de 900,4502251 USDT et l'utilisateur perdra toute la marge pour cette position.
  • P&L non réalisés = (Prix de faillite - Prix moyen de la position) * Montant = (900,4502251 - 1 000) * 10 = -995,4977489
  • Frais de fermeture de la position = Prix de faillite * Montant * Taux de frais de trading = 900,4502251 * 10 * 0,05 % = 4,502251126
 
Une fois que le système reprend la position d'un utilisateur, elle est traitée au prix du marché. Si le prix d'exécution est de 902 USDT, il y aura un excédent qui sera transféré au fonds d'assurance. Si le prix d'exécution est de 900 USDT, il y aura un déficit qui sera couvert par le fonds d'assurance.
  • Excédent = (Prix d'exécution - Prix de faillite) * Montant = (902 - 900,4502251) * 10 = 15,497749
  • Déficit = (Prix d'exécution - Prix de faillite) * Montant = (900 - 900,4502251) * 10 = -4,502251
 

6.2 Mode Marge croisée

En supposant que le solde du compte de l'utilisateur est de 5 000 USDT. En mode Marge croisée, une position longue est ouverte pour 2 BTC avec un effet de levier de 10x lorsque le prix BTC/USDT est de 10 000 USDT et une autre position longue est ouverte pour 10 ETH avec un effet de levier de 10x lorsque le prix ETH/USDT est de 1 000 USDT. Lorsque le prix BTC tombe à 8 004 USDT et le prix ETH à 912 USDT, les conditions de la position de l'utilisateur à ce moment-là sont les suivantes (en supposant que le taux de marge de maintien est de 0,4 %, et le taux de frais du Taker est de 0,05 %).
  • Solde = Dépôts - Retraits + Tous les P&L réalisés + Tous les frais de financement - Tous les frais de trading = 5 000 - 0 + 0 + 0 - (10 000 * 2 * 0,05 % + 1 000 * 10 * 0,05 %) = 4 985
  • P&L non réalisés BTC = (Prix du marché - Prix moyen de la position) * Montant = (8 004 - 10 000) * 2 = -3 992
  • P&L non réalisés ETH = (Prix du marché - Prix moyen de la position) * Montant = (912 - 1 000) * 10 = -880
  • Risque de la position en mode Marge croisée = (Marge de maintien combinée de toutes les positions en mode Marge croisée + Frais de fermeture de toutes les positions en mode Marge croisée) / (Solde - Toutes les marges utilisées dans des positions en mode Marge isolée - Actifs bloqués + Tous les P&L non réalisés des positions en mode Marge croisée) = [(8 004 * 2 * 0,4 % + 912 * 10 * 0,4 %) + (8 004 * 2 * 0,05 % + 912 * 10 * 0,05 %)] / (4 985 - 0 - 0 - 3 992 - 880) = 100,07 %
 
À ce stade, le risque est ≥ 100 %, déclenchant la liquidation forcée. Si le système détecte qu'il n'y a pas d'ordres en attente et pas de positions longues et courtes de la même devise à fermer et à compenser, les positions de l'utilisateur seront liquidées dans l'ordre des P&L non réalisés (la position avec la plus grande perte sera liquidée en premier). Le système liquidera en priorité les positions BTC selon les règles de tri. Si le risque est toujours ≥ 100 % après la fermeture de toutes les positions BTC, le système continuera à fermer des positions ETH jusqu'à ce que le risque soit < 100 % ou que toutes les positions en mode Marge croisée soient liquidées.
 
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