1. Cos'è La Liquidazione Forzata?

La liquidazione forzata si riferisce al processo in cui il sistema rileva la posizione di un trader per evitare che il patrimonio netto del trader scenda a un valore negativo nel caso in cui le fluttuazioni dei prezzi portino a perdite non realizzate che causano al trader un margine insufficiente (margine di mantenimento + commissione di liquidazione).
 

2. Quali sono i prerequisiti della liquidazione forzata? Cos'è il processo di liquidazione forzata?

I prerequisiti della liquidazione forzata per i BingX Futures perpetui si basano sul rapporto di rischio. Se il rischio della vostra posizione in Futures è ≥100%, può portare a una riduzione parziale o a una liquidazione forzata di tale posizione.
 

1. Rischio

Il rischio è un indicatore che valuta l'adeguatezza dell'asset collaterale in un contratto. Un rischio più basso indica che le attività collaterali sono sufficienti e la posizione è più sicura, mentre un rischio più alto indica che le attività collaterali possono essere insufficienti e la posizione è meno sicura. Si consiglia agli utenti di prestare attenzione alle variazioni del rischio delle proprie posizioni e di tenere d'occhio le e-mail, le notifiche push e i messaggi di notifica correlati per evitare la liquidazione forzata.
  • Rischio della posizione in modalità margine isolato = (margine di mantenimento per la posizione a margine isolata + commissione di chiusura della posizione) / (margine della posizione + P e L non realizzato)
  • Rischio di posizione in modalità margine incrociato = (margine di mantenimento combinato di tutte le posizioni a margine incrociato + commissioni di chiusura della posizione di tutte le posizioni a margine incrociato) / (saldo - tutti i margini utilizzati nelle posizioni a margine isolato - attività congelate + tutti i P e L non realizzati delle posizioni a margine incrociato)
Nota: Il margine di mantenimento e la commissione di chiusura della posizione per le posizioni a margine incrociato sono calcolati in base ai dati della posizione e al numero di ordini pendenti. Le attività congelate si riferiscono alle commissioni di margine e di negoziazione riservate agli ordini pendenti a margine isolato e alle commissioni di negoziazione per gli ordini pendenti a margine incrociato.
 
 

2. Processo Di Liquidazione Forzata

Nello specifico, il processo di liquidazione forzata può essere classificato in due dei seguenti scenari (con esempi alla fine di questo articolo):

2.1 Modalità Margine Isolato

Quando il rischio è ≥ 100% (cioè l'attività di garanzia corrente ≤ il margine di mantenimento richiesto per la posizione a margine isolato + la commissione di chiusura della posizione) in modalità margine isolato, viene attivata la liquidazione forzata. Il processo è il seguente:
  1. La posizione sarà congelata e l'utente non sarà in grado di aumentare/ridurre il margine di posizione, posizionare ordini, ecc.
  2. La posizione di margine isolato sarà liquidata sulla base del prezzo del fallimento.

2.2 Modalità Margine Incrociato

Quando il rischio è ≥ 100% (cioè le attività di garanzia correnti ≤ il margine di mantenimento richiesto per tutte le posizioni di margine incrociato + le commissioni di chiusura della posizione) in modalità di margine incrociato, viene attivata la liquidazione forzata. Il processo è il seguente:
  1. Il conto di margine corrispondente sarà congelato e l'utente non potrà depositare, prelevare, trasferire, effettuare ordini, annullare ordini, ecc.
  2. Il processo di liquidazione forzata si fermerà se il rischio è < 100% dopo aver annullato tutti gli ordini pendenti nel conto a margine della valuta specifica.
  3. Il processo di liquidazione forzata si fermerà se il rischio è < 100% dopo posizioni lunghe e corte della stessa valuta sotto il conto margine sono chiuse per compensarsi tra loro al prezzo di mercato.
  4. Se il rischio è ancora ≥100% dopo l'esecuzione di quanto sopra, il sistema liquiderà le posizioni di margine incrociato una per una in base al prezzo fallimentare nell'ordine di P e L non realizzato (i.. la posizione con la perdita maggiore sarà liquidata per prima) fino a quando il rischio sarà < 100% o tutte le posizioni con margine incrociato saranno liquidate.
 
 

3. Prezzo di Liquidazione Stimato

Il prezzo di liquidazione stimato si riferisce al prezzo quando il rischio è del 100% (questo prezzo è solo per gli investimenti degli investitori). Il prezzo effettivo di liquidazione forzata è il prezzo quando il rischio è ≥ 100%.
 

3.1 Modalità Margine Isolato

3.1.1 Il prezzo di liquidazione stimato dello stesso contratto in direzioni diverse

Nella modalità margine isolato, le posizioni lunghe e corte della stessa coppia avranno due prezzi di liquidazione stimati diversi a seconda dei loro margini.

3.1.2 Motivi delle variazioni del prezzo stimato di liquidazione

  • L'utente regola (aumenta o riduce) il margine della posizione aperta.
  • Regolamento delle commissioni di finanziamento (compreso il pagamento o la riscossione delle commissioni di finanziamento).

3.2 Modalità Margine Incrociato

3.2.1 Il prezzo di liquidazione stimato dello stesso contratto in direzioni diverse

Nella modalità margine incrociato, le posizioni lunghe e corte della stessa coppia sono coperte e quindi condividono lo stesso prezzo stimato di liquidazione.

3.2.2 Motivi delle variazioni del prezzo stimato di liquidazione

  • Variazioni delle attività delle garanzie reali dovute alle variazioni della PnL non realizzata di altre posizioni con margini incrociati influenzate dalle fluttuazioni dei prezzi.
  • L'apertura di altre posizioni utilizza fondi parziali nel conto.
  • Trasferimento di fondi sul conto o trasferimento di fondi sul conto.
  • Detrazioni delle commissioni di trading sostenute dalle posizioni di apertura e chiusura.
  • Il regolamento delle commissioni di finanziamento (compreso il pagamento o la riscossione delle commissioni di finanziamento).
 
 

4. Prezzo di Fallimento

Il prezzo del fallimento è il prezzo al quale il margine scende a zero. Quando il rischio è ≥100%, il sistema effettuerà un ordine al prezzo fallimentare per liquidare la posizione. Poiché l'intero processo non passa attraverso il sistema di matching, il prezzo di fallimento non viene mostrato sulla linea K e il prezzo di fallimento non equivale al prezzo effettivo di liquidazione.
 
 

5. Fondo Assicurativo

I fondi assicurativi sono utilizzati in caso di capitale negativo derivante dalla liquidazione forzata.
  1. Come è fondato: Quando il sistema liquida la posizione di un utente, si assumerà quella posizione al prezzo fallimentare. Se il prezzo di esecuzione quando la posizione è in fase di elaborazione è più favorevole del prezzo fallimentare, l'eccedenza generata dalla liquidazione sarà trasferita al fondo di assicurazione.
  2. Come viene utilizzato: Quando il sistema liquida la posizione di un utente, si assumerà quella posizione al prezzo fallimentare. Se il prezzo di esecuzione quando la posizione è in fase di elaborazione è meno favorevole rispetto al prezzo fallimentare, o la posizione non può essere trattata, il disavanzo risultante sarà finanziato dal fondo di assicurazione. Quando il fondo assicurativo è insufficiente o si esaurisce rapidamente, si attiverà la riduzione automatica dell'indebitamento (ADL).
 
 

6. Esempi Di Liquidazione Forzata

6.1 Modalità Margine Isolato

Supponendo che il saldo dell'account dell'utente sia 1, 00 USDT e il prezzo ETH/USDT è 1.000 USDT, una posizione lunga in modalità margine isolato è aperta per 10 ETH con leva 10x. Quando il prezzo ETH scende a 904 USDT, le condizioni di posizione dell'utente in questo momento sono le seguenti (supponendo che il margine di mantenimento sia pari a 0. %, e il tasso di commissione del beneficiario è 0,05%).
  • Margine iniziale = Prezzo medio della posizione * importo / leva finanziaria = 1.000 * 10 / 10 = 1.000
  • P e L non realizzato = (Prezzo di mercato - prezzo medio di posizione) * importo = (904 - 1.000) * 10 = -960
  • Rischio = (margine di mantenimento della posizione marginale isolata + commissione di chiusura della posizione) / (margine di posizione + P e L non realizzato) = (904*10*0. % + 904*10*0,05%) / (1,000 - 960) = 101,70%
 
A questo punto, il rischio è ≥100%, innescando la liquidazione forzata. Il sistema assumerà la posizione dell'utente al prezzo fallimentare di 900. 502251 USDT e l'utente perderanno tutto il margine per quella posizione.
  • P e L realizzato = (prezzo fallimentare - prezzo medio della posizione) * importo = (900.4502251 - 1.000) * 10 = -995.4977489
  • Commissione di chiusura della posizione = Prezzo di fallimento * importo * tasso di commissione di negoziazione = 900,4502251 * 10 * 0,05% = 4,502251126
 
Dopo che il sistema assume la posizione di un utente, sarà elaborato al prezzo di mercato. Se il prezzo di esecuzione è di 902 USDT, ci sarà un'eccedenza che sarà trasferita al fondo di assicurazione. Se il prezzo di esecuzione è di 900 USDT, ci sarà un deficit che sarà finanziato dal fondo di assicurazione.
  • Eccedenza = (prezzo di esecuzione - prezzo di fallimento) * importo = (902 - 900.4502251) * 10 = 15.497749
  • Disavanzo = (prezzo di esecuzione - prezzo di fallimento) * importo = (900 - 900.4502251) * 10 = -4.502251
 

6.2 Modalità Margine Incrociato

Supponendo che il saldo dell'account dell'utente sia di 5.000 USDT. In modalità margine incrociato, una posizione lunga è aperta per 2 BTC con leva 10x quando il prezzo BTC/USDT è 10, 00 USDT e un'altra posizione lunga è aperta per 10 ETH con leva 10x quando il prezzo ETH/USDT è 1.000 USDT.Quando il prezzo BTC scende a 8.004 USDT, ed ETH a 912 USDT, le condizioni di posizione dell'utente in questo momento sono le seguenti (supponendo che il margine di mantenimento sia pari a 0. %, e il tasso di commissione del beneficiario è 0,05%).
  • Saldo = Depositi - prelievi + tutti P e L realizzati + tutte le commissioni di finanziamento - tutte le commissioni di trading = 5, 00 - 0 + 0 + 0 - (10,000*2*0. 5% + 1.000*10*0.05%) = 4.985
  • BTC non realizzato P e L = (prezzo di mercato - prezzo medio della posizione) * importo = (8.004 - 10.000) * 2 = -3.992
  • ETH non realizzato P e L = (Prezzo di mercato - prezzo medio della posizione) * importo = (912 - 1,000) * 10 = -880
  • Rischio di posizione in modalità con margine incrociato = (margine di mantenimento combinato di tutte le posizioni con margine incrociato + commissioni di chiusura delle posizioni con margine incrociato) / (saldo - tutti i margini utilizzati in posizioni con margine isolato - attività congelate + tutti P e L non realizzato delle posizioni con margine incrociato) = [(8, 04*2*0. % + 912*10*0,4%) + (8,004*2*0,05% + 912*10*0,05%)] / (4,985 - 0 - 0 - 3,992 - 880) = 100,07%
 
A questo punto, il rischio è ≥100%, innescando la liquidazione forzata. Se il sistema rileva che non ci sono ordini pendenti e non posizioni lunghe e corte della stessa valuta da chiudere e compensare tra loro, le posizioni dell'utente saranno liquidate nell'ordine di P e L non realizzato (la posizione con la perdita maggiore sarà liquidata prima). Il sistema darà la priorità alle posizioni BTC per liquidare secondo le regole di ordinamento. Se il rischio è ancora ≥100% dopo la chiusura di tutte le posizioni BTC, il sistema continuerà a chiudere le posizioni ETH fino a quando il rischio è < 100% o tutte le posizioni con margine incrociato sono liquidate.
 
Per ulteriori informazioni, si prega di leggere:
Futures perpetui | Modalità di copertura
Condizioni di trading a margine dei futures perpetui
Tabella delle tariffe